현대차와 함께 하는 HL만도

이 영상은 자동차 부품 회사에서 로봇 핵심 부품 공급사로 주목받고 있는 **'HL만도'**에 대한 분석 내용을 담고 있습니다.

주요 내용을 요약해 드립니다.

1. 로봇 관련주로서의 재평가

보스턴 다이내믹스 파트너: #HL만도는 보스턴 다이내믹스의 로봇 '스팟(Spot)'에 들어가는 액추에이터(관절 모터 등 움직임을 담당하는 핵심 부품)를 독점 공급하고 있습니다. [04:51]

저평가 매력: 다른 로봇 관련주들이 높은 밸류에이션(PER 등)을 받는 것에 비해, HL만도는 아직 자동차 부품사로서의 평가가 주를 이루어 상대적으로 주가가 저렴한 편입니다. [01:09]

2. 본업(자동차 부품)의 경쟁력

핵심 부품: 브레이크, 스티어링, 서스펜션 등 자동차의 주행 안전과 관련된 핵심 부품을 생산하며, 특히 전기차에 필수적인 전자식 조향 시스템 매출 비중이 높습니다. [03:07]

현대차 그룹과의 관계: 매출의 절반 가량이 현대차 그룹에서 나오며, 과거 두 번의 구조조정 위기 때 현대차의 도움으로 살아남은 만큼 양사는 단순 협력사 이상의 끈끈한 관계를 유지하고 있습니다. [03:52]

3. 로봇 시장에서의 성장 잠재력

시장 규모: 로봇 시장은 자동차 시장보다 훨씬 더 커질 잠재력이 있으며, 로봇 원가의 60~70%가 액추에이터가 차지하므로 수익성이 높습니다. [04:16]

대량 생산 능력: 자동차 부품을 통해 극한의 환경 테스트를 거치고 대량 생산(모터, 감속기, 센서 등을 패키지화) 해본 경험이 있어, 로봇 부품 양산에 있어서도 경쟁사 대비 유리한 위치에 있습니다. [05:00]

확장 가능성: 중국 자동차 회사들을 고객사로 두고 있어 희토류 등 자원 문제에서 유리하며, 이를 바탕으로 테슬라 로봇(옵티머스) 등 다른 로봇 제조사로의 수주 확대 가능성도 기대해 볼 수 있습니다. [05:18]

4. 리스크 및 전망

과거 물적 분할 이슈가 있었으나 현재 공식적으로 진행 중인 계획은 없으며, 최근 시장 분위기상 쉽지 않을 것으로 예상됩니다. [06:02]

2027년 예상 영업이익이 약 5천억 원 수준임에도 시가총액은 3조 원 대로, 로봇 테마가 포함된 기업치고는 밸류에이션 부담이 적다는 의견입니다. [05:45]